Options trading haircut

O usuário reconhece que revisou o Contrato de Usuário e a Política de Privacidade que regem este site e que o uso continuado constitui a aceitação dos termos e condições nele estabelecidos. Visão geral do Haircuts Baseado em Risco A metodologia do corte de cabelo baseada em risco pode ser usada para calcular os encargos de capital baseados em teor, conforme estabelecido na regra do capital líquido da SEC (15c3-1 sob o Securities Exchange Act de 1934). Ele aplica teorias de preços de opções e teoria de portfólio para posições envolvendo opções listadas para o cálculo de taxas de capital. De acordo com o método baseado em risco, a teoria dos preços das opções é utilizada para projetar os valores de liquidação do portfólio em vários cenários de mercado potenciais. As carteiras podem consistir em posições em opções, ações, futuros e opções em futuros com base no mesmo instrumento subjacente ou em diferentes instrumentos subjacentes altamente correlacionados. As posições de opção incluem produtos de capital, índice e moeda. A OCC utiliza uma derivação proprietária do modelo de preço da opção binomial Cox-Ross-Rubinstein para calcular os preços de liquidação projetados. Os preços projetados são calculados de acordo com o preço de fechamento do ativo subjacente para cada dia mais e menos movimentos de preços em dez pontos de dados equidistantes em uma ampla gama de movimentos do mercado: Para os corretores que não sejam especialistas em compensação e / ou fabricantes de mercado. As porcentagens adequadas do preço diário de mercado do subjacente são / -15 para ações, índices baseados em estreitas e índices diversificados de alta capitalização / / 10 para índices diversificados de alta capitalização / / 6 para grandes moedas estrangeiras de mercado e / -20 para todas as outras moedas. Para especialistas e fabricantes de mercado não-clarificadores. As porcentagens do preço diário do mercado do subjacente são 6 / -8 para índices diversificados de alta capitalização, / -10 para índices de alta capitalização e / 4,5 para as principais moedas estrangeiras do mercado. A curva de volatilidade implícita específica das opções subjacentes à garantia e à maturidade corresponde aos cenários de mercado potenciais no cálculo dos preços projetados para essa opção. As taxas de juros refletem as taxas de câmbio atuais e os valores de dividendos são recebidos conforme relatado por um fornecedor externo. Os preços de todos os instrumentos são projetados, e os lucros e perdas resultantes da carteira são somados para estimar o ganho ou perda agregada projetada no movimento do preço subjacente. Dentro de um grupo de classe (todos os produtos com o mesmo instrumento subjacente), 100 de um ganho de posição em qualquer ponto de avaliação pode compensar outra perda de posição no mesmo ponto de avaliação. Outros offsets são fornecidos aos instrumentos com base em grupos de produtos e grupos de portfólio. Os grupos de produtos são compostos por índices de ampla base relacionados, índices sectoriais e moedas. Os grupos de portfólio consistem em grupos de produtos estreitamente relacionados. No caso de opções de índice e instrumentos relacionados compensados ​​por uma cesta de ações qualificada (conforme definido no Apêndice A da regra do capital líquido), haverá um deslocamento de 95 com uma carga mínima de 5 do valor de mercado da cesta para alta capitalização Índices diversificados e estreitos e 7,5 do valor de mercado da cesta para índices diversificados de alta capitalização. Para responder ao risco de liquidação, é aplicada uma taxa mínima de 1/4 ponto por contrato, quando o grupo apropriado for aplicado quando o grupo de classe, produto ou portfolio reflete pouca ou nenhuma exposição ao mercado (ou 25,00 por contrato de opção assumindo que o contrato de opção cobre 100 ações) . A maior perda projetada para toda a classe, ou grupo no caso dos produtos elegíveis para compensação, no intervalo de dez cenários de mercado potenciais é a carga de capital necessária para esse portfólio. A OCC calcula e disponibiliza valores teóricos de ganhos e perdas para cada série de opções e para os instrumentos relacionados e subjacentes em uma base diária. As empresas abrem posições e os valores teóricos podem ser combinados para calcular a carga de capital apropriada. As opções OTC aprovadas pelo OCC são elegíveis para cálculos RBH. Os detalhes do produto e as matrizes PampL para essas opções OTC só estão disponíveis na versão FIXML dos arquivos de saída teórica RBH / CPM e serão fornecidos em um arquivo TheOtical OTC separado. Além disso, os arquivos teóricos OTC serão proprietários, de modo que os assinantes só receberão um arquivo teórico OTC com informações de série e valores de PampL de opções de OTC com OTC em que eles mantenham posições abertas. Mais informações sobre os arquivos FIXML podem ser encontradas na página de documentação da RBH no Guia ENCORE DDS - Cortes de cabelo baseados em risco / Margem de portfólio de clientes (RBH / CPM). Para obter informações adicionais sobre a obtenção de valores teóricos de ganhos e perdas da OCC, envie um inquérito para riskystemstheocc. Sobre os cortes de cabelo baseados em risco Se você tiver alguma dúvida sobre a RBH, entre em contato com riskystemstheocc. Este site discute opções negociadas em bolsa emitidas pela The Options Clearing Corporation. Nenhuma declaração neste site deve ser interpretada como uma recomendação para comprar ou vender uma garantia, ou para fornecer conselhos de investimento. As opções envolvem riscos e não são adequadas para todos os investidores. Antes de comprar ou vender uma opção, uma pessoa deve receber uma cópia das Características e Riscos das Opções Padronizadas. Podem ser obtidas cópias deste documento do seu corretor, de qualquer troca sobre as opções negociadas ou contatando The Options Clearing Corporation, One North Wacker Dr. Suite 500, Chicago, IL 60606 (investmentervicestheocc). 169 2016 The Options Clearing Corporation. Todos os direitos reservados. O que é um corte de cabelo Um corte de cabelo é a diferença entre os preços nos quais um fabricante de mercado pode comprar e vender uma segurança. O termo vem do fato de que os criadores de mercado podem negociar com um spread tão fino. Um corte de cabelo também pode referir-se à porcentagem pela qual um valor de mercado de ativos é reduzido para fins de cálculo do requisito de capital. Margem e níveis de garantia. Carregando o jogador. BREAKING DOWN Corte de cabelo No mundo financeiro, um corte de cabelo refere-se a um spread negativo entre os preços de compra e venda de uma garantia ou o valor inferior ao do mercado colocado em uma garantia que está sendo usada como garantia. O corte de cabelo é expresso como uma porcentagem da redução entre os dois valores. Quando eles são usados ​​como garantia, os valores mobiliários geralmente são desvalorizados, uma vez que uma garantia é exigida pelas partes credoras no caso de o valor do mercado cair. Quando a garantia está sendo prometida, o grau do corte de cabelo é determinado pela quantidade de risco associado ao credor. Esses riscos incluem quaisquer variáveis ​​que possam afetar o valor da garantia no caso de o credor ter de vender a garantia devido a um inadimplemento pelo mutuário. Variáveis ​​que podem influenciar a quantidade de corte de cabelo incluem riscos de preço, crédito e liquidez da garantia. De um modo geral, a previsibilidade dos preços e os menores riscos associados resultam em cortes de cabelo comprimidos, uma vez que o credor tem um alto grau de certeza de que o montante total do empréstimo pode ser coberto se a garantia tiver que ser liquidada. Por exemplo, as contas do Tesouro são freqüentemente usadas como garantia para acordos de empréstimos overnight entre negociantes de títulos do governo, que são referidos como acordos de recompra (repos). Nestes arranjos, os cortes de cabelo são insignificantes devido ao alto grau de certeza sobre o valor, a qualidade do crédito e a liquidez da segurança, especialmente em um curto período de tempo. Valores que são caracterizados pela volatilidade e incerteza de preço, por outro lado, têm cortes de cabelo íngremes quando utilizados como garantia. Por exemplo, um investidor que procura pedir fundos emprestados de uma corretora ao postar posições patrimoniais em uma conta de margem como garantia só pode emprestar 50 do valor da conta devido à falta de previsibilidade de preços, que é um corte de cabelo de 50. Enquanto um 50 O corte de cabelo é padrão para contas de margem, um corte de cabelo baseado em risco pode ser aumentado se os títulos depositados representarem riscos de liquidez ou volatilidade. Por exemplo, o corte de cabelo em uma carteira de fundos de negociação cambial alavancados (ETFs), que são altamente voláteis, pode chegar a 90. ações Penny. Que apresentam riscos de preço, volatilidade e liquidez, não podem ser utilizados como garantia em contas de margem.